【线下公开课】如何通过公募REITs助力存量资产盘活实操研修班

存量资产盘活也已成为国企化债、提高资本运营效率和加快企业转型升级的重要途径之一，然而盘活存量资产是一项系统的工程，涉及资产种类多且复杂，跨产业金融领域综合性强，工作创新性思维要求高、跨部门推进工作难度大。而各参与主体尚未具备足够的综合能力和项目经验，各类咨询机构因长期分工过细，无法提供综合性的咨询服务，形成了技术壁垒，亟待在此新兴领域加强人员能力培养。

基础设施REITs作为盘活存量资产重要模式之一，一方面可以降低宏观杠杆率，化解地方债务风险，另一方面可为社会资本提供多种可供选择的退出方式，然而基础设施REITs作为一种专业性极强的金融工具，对于发行REITs的底层资产有极高要求，需要参与主体人员具备极强的综合能力。

在此背景下，莱顿商学联合各行业在此领域有丰富探索研究经验的4位实战专家推出REITs模式助力存量资产盘活的实操指南研修班，旨在通过2天4个主题课程解析企业资产盘什么如何盘，如何筛选适合发REITs的优质资产，如何做发行准备，如何评估定价，用案例研讨+沙盘模拟的形式呈现这场知识的饕餮盛宴。

课程大纲：

1、C-REITs的基本规则体系与市场实践

• 现行C-REITs的规则体系、监管架构及市场动态

1.1 C-REITs的规则体系

1.2 C-REITs的市场实践

2、C-REITs的主流资产类型

• 满足REITs准入门槛的资产类型及具有发行REITs的可行性、实操难点及要点

3、C-REITs发行模式选择

• “产权”发行模式与“收益性”发行模式规则溯源、实务场景、影响方案选择的底层逻辑

4、地方国企发行REITs的实务难点

• 国有资产的估值倒挂问题

• 地方政府的隐性债务问题

• 基础设施的付费调价问题

• 投资管理手续补办及合规确认问题

• 险资的退出与利益平衡问题

• 拟设REITs平台之间的资产与运营能力竞争问题

• C-REITs的立法趋势与市场展望

课程大纲：

一、商业不动产融资工具

1. 常见债务融资工具及股权融资工具解析

2. 两大类融资工具比较

二、REITs带来的机遇与挑战

• 行业发展、资管逻辑、估值

三、REITs上市企业需要做好的准备

1. 关于不动产资管体系的准备工作

2. 关于合规方面的准备工作

3. 关于税务及重组问题的准备工作

课程大纲：

1. 良性/优质资产定义与指标分析模型

2. 低效资产定义与指标分析模型

3. 不良资产定义与指标分析模型

4. 资产盘点案例沙盘推演（3-4个案例项目由学员进行实践沙盘推演操作来判断和论证

课程大纲：

一、公募REITs政策解读及市场概述

1. 国际和国内公募REITs市场概述

2. 公募REITs试点政策解读

3. 公募REITs流程涉及评估工作要点

二、公募REITs资产选定标准及特点

1. 公募REITs资产类型产品特点

2. 公募REITs资产分类筛选及注意事项

3. 公募REITs、类REITs、CMBS产品对比

三、公募REITs资产估值方法（分资产类别）

1. 公募REITs——仓储物流（冷链物流、非冷链物流）估值

2. 公募REITs——保障房住房租赁估值

3. 公募REITs——产业园估值

4. 公募REITs——旅游景区

5. 公募REITs——交通基础设施估值

6. 公募REITs——市政基础设施估值

四、公募REITs针对消费类基础设施估值准备工作及要点

五、典型估值案例分析